한국 2분기 성장률에 쏠리는 눈…ECB 금리 결정도 앞둬

이번 주 한국 경제의 성장 흐름이 다시 한번 시험대에 오른다. 한국은행은 7월 23일 2분기 국내총생산(GDP) 속보치를 발표할 예정이며, 시장은 1분기의 예상 밖 호실적이 일회성에 그칠지 아니면 견조한 회복세로 이어질지 주목하고 있다.

앞서 1분기 성장률은 전분기 대비 1.8%를 기록해 2020년 3분기 이후 가장 높은 수준을 나타냈다. 당시는 코로나19 충격에서 벗어나던 시기였던 만큼, 이번 호실적은 특히 눈길을 끌었다. 성장을 이끈 주된 동력은 반도체 수출로, 메모리 반도체와 인공지능(AI) 관련 부품에 대한 글로벌 수요 확대가 국내 제조업체들의 출하량을 끌어올린 것으로 분석된다. 관건은 이 같은 수출 호조가 4월부터 6월까지도 이어졌는지, 아니면 기저효과와 글로벌 수요 둔화로 성장세가 다소 완만해졌는지 여부다.

전문가들의 전망은 엇갈린다. 일부는 반도체 주문 호조와 주요 시장으로의 견조한 수출이 이어지고 있다는 점에서 또 한 번의 양호한 성적표를 기대하는 반면, 다른 일부는 내수 소비가 여전히 부진하고 글로벌 통상 환경의 불확실성이 가시지 않았다는 점을 우려한다. 속보치는 소비, 투자, 순수출 등 부문별 기여도에 대한 완전한 그림을 보여주지는 않으며, 세부 내역은 이후 잠정치 발표에서 확인될 예정이다.

이번 GDP 발표는 시장을 움직일 굵직한 이벤트들이 몰린 한 주에 이뤄진다. 유럽중앙은행(ECB)은 이번 주 최신 기준금리 결정을 발표할 예정이며, 이는 주요국의 통화 완화 속도와 이것이 한국과 같은 수출 중심 신흥시장으로의 자금 흐름에 미칠 영향을 가늠하는 데 있어 투자자들의 주목을 받고 있다.

여기에 더해, 미국이 부과한 10%의 글로벌 관세가 7월 24일 만료될 예정이어서 이번 주의 무게감을 더한다. 반도체와 자동차 등 제조업 제품이 수출의 상당 비중을 차지하는 한국 경제 입장에서, 이번 관세 만료는 대미 수출 부담을 다소 덜어줄 수 있지만, 당국과 기업들은 대체 조치가 뒤따를지 여부를 예의주시하고 있다.

한국의 GDP 발표와 ECB 통화정책 결정, 미국 관세 만료가 한꺼번에 맞물리면서 이번 주는 수출 주도 회복세의 지속 가능성과 이를 둘러싼 글로벌 통상·통화정책 환경을 가늠하는 분수령이 될 전망이다. 이창용 한국은행 총재는 그동안 통화정책 결정이 철저히 지표에 기반할 것이라고 강조해온 만큼, 이번 GDP 지표는 향후 한은의 금리 논의에도 중요한 변수로 작용할 것으로 보인다.