Coupang revela detalles de las transacciones vinculadas a la adquisición de Farfetch

Coupang, Inc. presentó ante los reguladores bursátiles de Estados Unidos un documento que detalla las transacciones corporativas recientes relacionadas con la adquisición del negocio de moda de lujo en línea Farfetch. La presentación, acompañada de un comunicado distribuido a través del canal de relaciones con inversionistas de la empresa, formaliza un acuerdo cerrado el 30 de enero y ofrece a los inversores una visión más completa de cómo se financió y estructuró la operación.

El origen de la transacción se remonta a diciembre de 2023, cuando Coupang y fondos gestionados por Greenoaks Capital Partners crearon un vehículo conjunto, Surpique LP, para adquirir los activos de Farfetch Holdings plc, el mercado en línea de moda de lujo que cotizaba en Londres y que se encaminaba hacia la insolvencia. Como parte de ese acuerdo, Surpique LP también aseguró una línea de préstamo puente de hasta 500 millones de dólares para mantener financiadas las operaciones de Farfetch mientras avanzaba el proceso formal de venta.

Ese proceso concluyó cuando los administradores designados para supervisar Farfetch alcanzaron un contrato de compraventa con una subsidiaria de Surpique, transfiriendo el núcleo del negocio a la nueva estructura de propiedad. Según el documento, Surpique LP inyectó cerca de 300 millones de dólares en el negocio adquirido —una combinación de efectivo nuevo y la conversión de la deuda del préstamo puente— y se comprometió a aportar hasta 200 millones adicionales, disponibles dentro de un año, para cubrir costos de integración y necesidades de capital de trabajo.

El documento también describe cambios en la deuda previa de Farfetch. Los tenedores de los préstamos a plazo de la compañía, que sumaban unos 600 millones de dólares antes del acuerdo, recibieron la opción de revender el 10% de sus posiciones a valor nominal, reduciendo el saldo pendiente a alrededor de 575 millones de dólares. El resto de la deuda se incorporó a un contrato de crédito modificado, con vencimiento en 2027 e intereses vinculados a una tasa base o al Term SOFR, ambos con margen adicional.

La propiedad de la empresa conjunta quedó dividida en 80,1% para Coupang y 19,9% para Greenoaks, con una gobernanza compartida a través de una junta de gestores en la que Coupang designa a dos miembros y Greenoaks a uno. El documento también señala que Neil Mehta, fundador de Greenoaks y director independiente principal de la junta de Coupang, mantiene una relación financiera con ambas partes del acuerdo, una revelación hecha para señalar un posible conflicto de interés conforme a las normas de valores.

Para Coupang, la transacción representa un movimiento poco habitual más allá de sus operaciones centrales de comercio electrónico en Corea del Sur y Asia, ingresando al comercio minorista de lujo internacional, un segmento alejado de su negocio tradicional centrado en supermercado y bienes de consumo general. La empresa aún no ha detallado cómo planea operar o monetizar la plataforma Farfetch en el futuro, pero el documento indica que los costos de integración y las condiciones de financiamiento ya se están gestionando activamente.