Won se Fortalece com Continuidade do Ciclo de Alta de Juros do Banco da Coreia

O won sul-coreano se valorizou frente ao dólar americano nesta quinta-feira, depois que o Banco da Coreia (BoK) deu continuidade ao seu ciclo de aperto monetário, elevando a taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 3%. O par USD/KRW recuou cerca de 0,3%, para perto de 1.380, aproximando-se novamente da mínima de 11 meses registrada recentemente.

O aumento, em linha com as expectativas do mercado e partindo do patamar anterior de 2,75%, ocorreu mesmo com sinais de arrefecimento da inflação. Os preços ao consumidor subiram 2,8% em julho na comparação anual, ante 3,2% em junho, mas ainda acima da meta de 2% do banco central, o que justificou a manutenção do aperto monetário.

Junto com a decisão sobre juros, o BoK revisou fortemente para cima sua projeção de crescimento para 2026, de 2,6% para 3,3%, mantendo a previsão de inflação em 2,7%. A revisão reflete a crescente contribuição das exportações de tecnologia, sobretudo da demanda ligada à inteligência artificial, para a economia do país.

O won tem sido uma das moedas com melhor desempenho na Ásia neste ano, acumulando alta de cerca de 12% frente ao dólar desde janeiro. O USD/KRW caiu de aproximadamente 1.560 no início de junho para abaixo de 1.380 atualmente — movimento que analistas do Societe Generale classificaram como reflexo do forte entusiasmo com os setores de IA e semicondutores, ainda que consideravelmente esticado.

Entradas expressivas de capital ligadas à indústria de chips sul-coreana têm reforçado a moeda. Aos fluxos de dólares associados aos recibos de depósito americanos (ADRs) da SK Hynix em julho, somaram-se recentemente os anúncios de recompra de ações da Samsung, de cerca de US$ 80 bilhões, e da SK Hynix, de aproximadamente US$ 28 bilhões, que devem gerar fluxos adicionais de conversão para won.

Nos Estados Unidos, o dólar encontrou algum suporte em dados de inflação estáveis: o índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE) núcleo ficou em 3,3% na comparação anual em julho, em linha com as previsões, sinalizando que o Federal Reserve deve manter sua trajetória de política monetária.

Com o Banco da Coreia mantendo um tom mais rígido e o otimismo ligado às exportações continuando a atrair capital estrangeiro, analistas esperam que o won preserve sua força relativa no curto prazo, mesmo com as autoridades avaliando o equilíbrio entre controlar a inflação e sustentar o crescimento.