El Desplome del KOSPI Aviva el Temor de que Corea del Sur se Vuelva 'No Invertible'

El mercado accionario de Corea del Sur se está desmoronando a un ritmo que ha sorprendido incluso a los inversores más experimentados. El índice KOSPI ha perdido cerca del 40% de su valor en apenas 27 sesiones de bolsa, una caída cuya velocidad recuerda al infame colapso bursátil chino de 2015, según una columna de opinión de Bloomberg publicada esta semana.

La liquidación marca un giro dramático para un mercado que, hasta hace poco, vivía uno de sus repuntes más fuertes en años. Las acciones surcoreanas, lideradas por gigantes de semiconductores vinculados al auge de la inteligencia artificial, se habían disparado mientras los inversores globales se volcaban hacia fabricantes de chips considerados proveedores clave para la expansión de la infraestructura de IA. Ese entusiasmo se ha convertido ahora en pánico, ya que las acciones relacionadas con la IA en todo el mundo enfrentan una corrección abrupta y violenta.

Lo que más inquieta a los analistas es la velocidad de la caída. A diferencia de los mercados bajistas prolongados que descienden gradualmente durante meses, el desplome del KOSPI ha comprimido meses de pérdidas en apenas unas semanas, dejando poco margen a los inversores para reposicionarse. La columna de Bloomberg Opinion describe el episodio como una prueba de si el mercado bursátil surcoreano, durante mucho tiempo marcado por el llamado 'descuento coreano', vuelve a demostrar que es difícil de confiar para el capital extranjero.

Los valores de semiconductores, que habían sido el motor del repunte, ahora también encabezan la retirada. Empresas cuyas valoraciones se habían inflado por expectativas de una demanda insaciable de chips de IA han visto esas mismas expectativas revertirse casi de la noche a la mañana, a medida que el sentimiento global hacia el gasto en infraestructura de IA se enfría. Este vaivén pone de relieve cuán concentrado se ha vuelto el mercado coreano en un puñado de valores tecnológicos y de chips.

La pregunta central que plantea el comentario es si aún es posible un rebote si disminuye la volatilidad en las acciones globales de IA. Algunos analistas argumentan que la liquidación ha sido impulsada más por el sentimiento y la reversión del impulso que por un deterioro fundamental en las perspectivas de exportación de chips de Corea, lo que deja margen para una estabilización una vez que se calme el movimiento más amplio en torno a la IA.

Otros son menos optimistas y advierten que lo abrupto del colapso podría infligir un daño duradero a la confianza de los inversores extranjeros, en paralelo a la fuga de capitales que siguió al colapso chino de 2015. Por ahora, los observadores del mercado señalan que las próximas semanas serán decisivas para determinar si el mercado bursátil surcoreano se estabiliza o se hunde aún más en una baja prolongada.