Samsung Biologics defiende su ampliación de capital de 3 billones de wones frente a la deuda

Samsung Biologics celebró el 3 de septiembre una conferencia en línea para pequeños accionistas con el fin de justificar su decisión de captar unos 3 billones de wones (2.200 millones de dólares) mediante una ampliación de capital con derechos de suscripción. La empresa insistió en que se trata de una decisión financiera deliberada y no una señal de debilidad.

El vicepresidente Yoo Seung-ho dijo a los accionistas que la operación busca permitir que la compañía "avance con las inversiones planificadas sin contratiempos", y la describió como una manera de mantener flexibilidad ante los rápidos cambios del sector de desarrollo y fabricación por contrato (CDMO).

Según la compañía, unos 2,7 billones de wones de lo recaudado se destinarán a la adquisición del especialista suizo en péptidos Polypeptide Group, anunciada en julio, mientras que los aproximadamente 295.000 millones de wones restantes financiarán la construcción de un segundo biocampus en Songdo, Incheon.

Esta ampliación es solo una parte de un plan de inversión mucho mayor. Samsung Biologics prevé inversiones a mediano y largo plazo por un total de 15,4 billones de wones hasta 2034, que incluyen la adquisición de Polypeptide, la expansión de las plantas 6 y 7, la construcción de un tercer biocampus y la ampliación de su producción en Estados Unidos. El efectivo disponible de la empresa a finales del primer semestre era de unos 2,2 billones de wones, muy por debajo de lo que requiere el plan completo.

Yoo señaló que la empresa evaluó opciones de préstamos y bonos corporativos, pero concluyó que el capital era la vía más adecuada dada la naturaleza del negocio de CDMO, que exige fuertes desembolsos iniciales antes de generar ingresos. Explicó que depender de la deuda podría haber elevado el ratio de endeudamiento desde alrededor del 50% hasta cerca del 80%, mientras que la ampliación de capital preserva la estabilidad financiera y distribuye el costo entre los accionistas comunes.

El directivo también expuso una estrategia de "expansión en tres ejes", centrada en capacidad, portafolio y presencia geográfica. En Songdo se construirán de forma escalonada las plantas seis a ocho, lo que elevará la capacidad global de producción de anticuerpos a 1,385 millones de litros. La adquisición de Polypeptide, por su parte, amplía el portafolio de la empresa más allá de los anticuerpos hacia péptidos, ARNm y conjugados anticuerpo-fármaco (ADC), lo que le permitirá ofrecer servicios combinados de anticuerpos y péptidos a clientes en el mercado de rápido crecimiento de fármacos contra la obesidad tipo GLP-1.

Sobre futuras adquisiciones, Yoo indicó que la empresa sigue evaluando oportunidades estratégicas y nuevas sedes en el extranjero, pero que por ahora no hay planes de una nueva ampliación de capital, ya que la prioridad inmediata es cerrar la operación con Polypeptide e integrar el negocio.