El Won Surcoreano Registra la Mayor Alza Mensual entre las Monedas del G20 en Julio ante un Dólar Débil

El won surcoreano registró la mayor apreciación entre las monedas del G20 este mes, revirtiendo una caída de varios meses que había llevado a la moneda cerca de su nivel más débil desde la crisis financiera asiática. Datos del mercado cambiario de Seúl muestran que el tipo de cambio won-dólar cayó un 4,27% hasta el 17 de julio, un movimiento que refleja el fortalecimiento de la moneda y que superó ampliamente al de cualquier otra divisa del G20, incluida la libra esterlina, que registró la segunda mayor variación, de alrededor del 1,45%.

El tipo de cambio won-dólar se ubicó en 1.478,5 wones en la tarde del 17 de julio, su nivel más fuerte en unos dos meses y una baja de más de 70 wones respecto a fines de junio, la mayor variación mensual desde finales de 2022. La recuperación llega tras un primer semestre difícil, en el que el tipo de cambio subió un 7,7%, la segunda mayor depreciación entre las monedas del G20, solo detrás de la lira turca. La caída tocó fondo el 2 de julio, cuando la moneda alcanzó su nivel más débil desde marzo de 2009, antes de romper brevemente la barrera de los 1.500 wones el 8 de julio y luego recuperarse en las semanas siguientes.

Los analistas atribuyen el giro a una combinación de factores. Los datos de inflación más suaves en Estados Unidos redujeron las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal, estrechando la brecha de tasas con Corea del Sur tras un reciente aumento de tasas del Banco de Corea. Los inversores extranjeros también redujeron el ritmo de venta de acciones coreanas, mientras que la expectativa de nuevas entradas de dólares vinculadas a la próxima cotización de recibos de depósito estadounidenses (ADR) de SK Hynix brindó apoyo adicional. Los exportadores que convirtieron ingresos en moneda extranjera a wones y repatriaron fondos mantenidos en el exterior también mejoraron la liquidez de dólares en el mercado doméstico.

Min Kyung-won, economista de Woori Bank, señaló que la tendencia podría prolongarse si esas dinámicas persisten, sugiriendo que el tipo de cambio promedio podría descender hacia 1.430 wones por dólar en el cuarto trimestre.

El repunte coincidió con un esfuerzo más amplio del gobierno por internacionalizar el won. Las autoridades anunciaron durante el fin de semana planes para permitir que instituciones financieras extranjeras tomen prestados wones mediante sobregiros temporales y utilicen bonos denominados en wones como garantía, ampliando una medida anterior que extendió la negociación won-dólar a un ciclo de 24 horas a partir del 6 de julio. Las autoridades han descrito estos cambios como parte de un esfuerzo a largo plazo para ampliar el papel de la moneda más allá del mercado interno.

A pesar del fuerte repunte, los analistas advierten que la fortaleza del won podría no mantenerse indefinidamente. Las tensiones geopolíticas persistentes, incluida la inestabilidad vinculada a conflictos en Oriente Medio, han elevado periódicamente los precios del petróleo y la demanda de dólares como refugio seguro, mientras que la posibilidad de que las tasas estadounidenses se mantengan altas por más tiempo del esperado podría limitar nuevas ganancias. En los últimos 12 meses, el won se ha movido en un amplio rango de entre 1.365 y 1.562 por dólar, lo que subraya la volatilidad de la moneda incluso tras el notable desempeño de julio.