Won Sul-Coreano Estende Perdas Frente ao Dólar

O won sul-coreano estendeu suas perdas recentes frente ao dólar americano, recuando para cerca de 1.475 won por dólar e atingindo seu nível mais fraco em mais de três semanas. A queda ocorre em meio ao fortalecimento generalizado do dólar, impulsionado pela expectativa de que os juros americanos permaneçam elevados por um período mais longo, deixando pouco espaço para uma recuperação da moeda coreana.

A desvalorização do won acontece poucos dias antes da próxima decisão de política monetária do Banco da Coreia (BOK). O mercado espera amplamente que o banco central mantenha a taxa básica de juros inalterada. Analistas apontam que as autoridades têm margem limitada para agir, presas entre a volatilidade cambial de um lado e os preços imobiliários persistentemente altos do outro, o que reduz as chances de um afrouxamento monetário no curto prazo.

Para ajudar a estabilizar a moeda, as autoridades sul-coreanas estão se preparando para emitir títulos de estabilização cambial já no final de janeiro. O governo triplicou o teto de emissão deste ano para US$ 5 bilhões, um movimento interpretado como sinal de que está pronto para reforçar suas reservas e intervir na defesa do won caso as pressões de desvalorização persistam.

Outro ponto de atenção é o aumento dos depósitos em dólar em bancos domésticos, monitorado de perto pelos reguladores, à medida que famílias e empresas buscam se proteger contra uma nova queda do won. Essa tendência reflete uma crescente cautela dos participantes do mercado quanto à trajetória de curto prazo da moeda.

A força mais ampla do dólar por trás da queda do won decorre, em grande parte, da mudança nas expectativas sobre o rumo da política monetária do Federal Reserve dos EUA, com investidores apostando cada vez mais que os juros americanos permanecerão elevados por mais tempo. Essa visão tem limitado qualquer recuperação significativa do won, apesar dos esforços do Banco da Coreia para administrar a situação.

Para a economia sul-coreana, altamente dependente do comércio exterior, a trajetória do won tem peso relevante. Uma moeda mais fraca pode aumentar a competitividade dos exportadores, tornando seus produtos mais baratos no exterior, mas também eleva os custos para importadores e empresas que dependem de matérias-primas e energia importadas, alimentando pressões inflacionárias. O desempenho da moeda continuará sendo uma variável-chave nas decisões futuras do Banco da Coreia.