Won sul-coreano recua com escalada dos riscos tarifários dos EUA

O won sul-coreano perdeu força na terça-feira, aproximando-se do nível de 1.446 por dólar, em meio a novas preocupações sobre a postura comercial de Washington. O recuo representou uma leve retração em relação ao pregão anterior e reforçou o quanto a moeda reage rapidamente a mudanças na política comercial americana.

Os investidores ficaram mais cautelosos depois que os Estados Unidos sinalizaram que podem ampliar seu arsenal de medidas comerciais, com autoridades avaliando, segundo relatos, uma investigação com base na Seção 301, que poderia abrir caminho para novas tarifas. Uma apuração desse tipo daria a Washington base legal para atingir práticas comerciais consideradas injustas, e o mercado já trata essa possibilidade como uma ameaça concreta ao motor exportador sul-coreano.

Automóveis e semicondutores, dois pilares da economia coreana, são vistos como especialmente vulneráveis caso a investigação avance. Ambos os setores dependem fortemente do mercado americano, e qualquer tarifa adicional ou maior fiscalização poderia pressionar as margens de exportadores que já lidam com um cenário comercial global complexo. Só essa incerteza já foi suficiente para minar a confiança no won na terça-feira.

A movimentação da moeda ocorre pouco antes de uma reunião de política monetária do Banco da Coreia bastante observada nesta semana, na qual a instituição deve manter a taxa básica em 2,50% pela sexta vez consecutiva, segundo o consenso do mercado. Economistas afirmam que a decisão reflete o esforço de equilibrar o apoio ao crescimento com a necessidade de evitar mais volatilidade cambial.

Além da decisão sobre juros, analistas esperam que o banco central possa revisar para cima suas projeções de crescimento e inflação para 2026, citando exportações resilientes de chips e uma demanda interna mais estável como fatores de sustentação. Alguns economistas já defendem que o próximo movimento da política monetária coreana tende a ser uma alta, e não um corte — uma visão que tem ajudado a limitar perdas mais profundas do won mesmo com as preocupações tarifárias persistindo.

Por ora, o won permanece entre duas forças opostas: a pressão externa de uma agenda comercial americana cada vez mais imprevisível e fundamentos domésticos que continuam relativamente sólidos. Como essa tensão será resolvida deve moldar o câmbio em Seul muito além da decisão do banco central nesta semana.