Ações da SK Hynix despencam após líderes de IA pedirem desaceleração e inflação nos EUA surpreender

As ações da SK Hynix recuaram mais de 4% nesta segunda-feira, um dos tombos mais fortes da fabricante de chips em meses, à medida que investidores reavaliaram as perspectivas para os gastos em inteligência artificial que sustentaram os lucros recordes da empresa nos últimos dois anos. A queda ajudou a derrubar o principal índice da bolsa sul-coreana, o KOSPI, em mais de 3% na abertura, antes de recuperar parte das perdas ao longo do pregão.

O estopim foi um comunicado conjunto pouco usual assinado pelos principais executivos da Anthropic, da OpenAI e da SpaceX, pedindo que o ritmo de desenvolvimento da inteligência artificial seja deliberadamente reduzido. Vindo de três das figuras mais influentes do setor, o apelo bastou para abalar um mercado que vinha, há mais de um ano, precificando orçamentos de infraestrutura de IA cada vez maiores, reacendendo dúvidas sobre a velocidade futura de expansão dos data centers.

Para a SK Hynix, a reação foi imediata e desproporcional. A empresa é a maior fornecedora mundial de memória de alta largura de banda (HBM), o chip especializado que fica no centro dos processadores gráficos que alimentam os data centers de IA, o que a torna uma das ações mais diretamente ligadas à saúde desse ciclo de investimentos. Qualquer sinal de que os gastos com essa infraestrutura possam desacelerar costuma pesar mais sobre a SK Hynix do que sobre concorrentes, e a venda generalizada de segunda-feira também atingiu a Samsung Electronics, a outra grande fabricante coreana que corre para ampliar seu próprio negócio de HBM.

A apreensão em torno da IA se somou a um cenário macroeconômico já nervoso. Um índice de preços ao consumidor núcleo dos Estados Unidos veio mais alto do que o esperado pelos economistas, alimentando temores de que o Federal Reserve adote um tom mais duro na reunião de política monetária de 15 e 16 de setembro, o que incentivou investidores a realizar lucros após o forte rali impulsionado pela IA na semana anterior.

Fatores mais amplos agravaram as vendas em Seul. As esperanças de um avanço diplomático sobre o Estreito de Ormuz esfriaram, empurrando os preços do petróleo fortemente para cima, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA seguiram subindo, uma combinação que reduziu o apetite por risco nos mercados acionários da Ásia e deixou poucos refúgios seguros para os investidores coreanos no dia.

Analistas ponderam que a demanda estrutural por HBM não mudou da noite para o dia, e a carteira de pedidos da SK Hynix junto às principais clientes de chips de IA segue, por ora, praticamente intacta. Ainda assim, o tombo de segunda-feira mostra o quanto a ação se tornou sensível a qualquer sinal, mesmo que preliminar, de que o ciclo de investimentos em IA que sustenta seus lucros possa eventualmente perder força.