La bolsa de Corea del Sur se desploma tras apagarse el auge impulsado por la IA

La bolsa de Corea del Sur sufrió una segunda jornada consecutiva de fuertes pérdidas este miércoles. El índice de referencia KOSPI llegó a caer un 12,6% durante la sesión antes de recortar el retroceso y cerrar con un descenso del 6%, tras un desplome de casi el 11% el día anterior. Entre ambas sesiones se esfumaron unos 2,18 billones de dólares del valor de las acciones cotizadas en Seúl, lo que coloca al mercado camino a su peor caída mensual registrada.

El brusco giro llega tras semanas de euforia en torno a fabricantes de chips de memoria como Samsung Electronics y SK Hynix, cuyas acciones se habían disparado impulsadas por la creciente demanda mundial de hardware para inteligencia artificial. Los analistas sostienen que el desplome tiene menos que ver con un debilitamiento real de la demanda de IA que con la liquidación forzosa de posiciones muy apalancadas acumuladas durante el auge. "Si se observa qué está cayendo en el mercado, son precisamente las acciones con más apalancamiento", explicó Frank Benzimra, jefe de estrategia de renta variable de Asia en Societe Generale en Hong Kong.

La volatilidad no se quedó dentro de las fronteras surcoreanas. Jon Withaar, gestor senior de carteras en Pictet Asset Management en Singapur, describió señales de pánico y ventas forzadas en las tecnológicas asiáticas, y añadió que valores japoneses hasta entonces olvidados, como Nintendo y Sony, repuntaron con fuerza mientras el capital salía de los ganadores del boom de los chips.

La crisis se ha convertido también en un asunto político en Seúl. Presionado por los legisladores, el ministro de Finanzas, Koo Yun-cheol, pidió disculpas por la anterior aprobación gubernamental de fondos cotizados (ETF) apalancados sobre acciones individuales, reconociendo que esos productos no se habían revisado con el rigor suficiente antes de autorizarse su negociación.

En la noche del miércoles, el ministro, el gobernador del Banco de Corea y los principales reguladores financieros celebraron una reunión de emergencia, la segunda en dos semanas tras un encuentro el 16 de julio que ya había dejado una primera tanda de restricciones a estos ETF apalancados. Tras la nueva reunión, el Ministerio de Finanzas anunció que impulsará rápidamente nuevas restricciones, entre ellas un límite a la proporción de la cartera de cada inversor destinada a productos apalancados sobre acciones individuales —citando un posible tope del 20%—, además de mayores costos de negociación y la exigencia de operaciones simuladas para nuevos participantes. El ministerio agregó que preparará también una base legal para futuras medidas de emergencia de estabilización del mercado.

Pese a la magnitud de la caída, que ya ha borrado casi un 40% del valor del KOSPI desde el máximo alcanzado poco más de un mes atrás, el índice acumula todavía una subida del 41,5% en el año en términos de dólares, el mejor desempeño entre las principales bolsas del mundo en 2026.