Samsung y SK Hynix Rechazan Propuesta de KEPCO de Prepago Eléctrico por 18.700 Millones de Dólares

Samsung Electronics y SK Hynix han rechazado una solicitud de Korea Electric Power Corporation (KEPCO) para prepagar cerca de 18.700 millones de dólares destinados a modernizar la red eléctrica necesaria para abastecer los megaclústeres de semiconductores planificados en Corea del Sur. Fuentes del sector señalan que ambas fabricantes de chips concluyeron que el compromiso financiero anticipado suponía demasiado riesgo dada la imprevisibilidad de la demanda de memoria y de servicios de fundición.

KEPCO había propuesto este esquema de prepago como forma de financiar grandes obras de infraestructura, incluidas nuevas líneas de transmisión y subestaciones, necesarias para energizar las plantas previstas en polos como el clúster de semiconductores de Yongin. Dado que las fábricas de chips consumen enormes cantidades de electricidad de manera constante, las eléctricas han buscado cada vez más que los grandes fabricantes ayuden a asumir por adelantado el costo de ampliar la capacidad.

Sin embargo, Samsung y SK Hynix se resistieron a comprometer una suma tan elevada con años de anticipación respecto al aumento real de la producción. Según informes, ambas empresas argumentaron que, con la demanda global de semiconductores oscilando entre ciclos de fuerte crecimiento impulsados por la inteligencia artificial y periodos de debilidad general del mercado, fijar por adelantado casi dos décadas de gasto eléctrico no resultaba financieramente prudente en esta etapa.

El rechazo pone de manifiesto la dificultad más amplia que enfrenta la industria de chips surcoreana al intentar equilibrar planes agresivos de expansión a largo plazo con la incertidumbre a corto plazo. Samsung también ha enfrentado recientemente sus propios desafíos operativos, incluido un avance más lento de lo esperado en su negocio de fundición y una postura cautelosa en el gasto de capital, lo que dificulta justificar internamente grandes compromisos financieros ajenos a su negocio principal.

El estancamiento también plantea interrogantes sobre cómo financiará Corea del Sur la infraestructura eléctrica necesaria para mantener sus clústeres de chips competitivos frente a rivales en Estados Unidos, Taiwán y otros lugares, todos compitiendo por ampliar su capacidad de fabricación. KEPCO podría necesitar explorar modelos alternativos de financiamiento, como préstamos respaldados por el gobierno o esquemas de pago escalonado, para mantener el cronograma de la obra de infraestructura.

Ni Samsung ni SK Hynix han descartado cooperar en el futuro con KEPCO en el financiamiento de infraestructura, pero ambas parecen buscar condiciones más flexibles que no inmovilicen capital con tanta anticipación ante la falta de visibilidad sobre la demanda. Los analistas afirman que el desenlace de estas negociaciones será observado de cerca como indicador de cómo el sector de semiconductores de Corea gestiona la tensión entre la planificación a largo plazo y la volatilidad del mercado a corto plazo.