Las Exportaciones Récord de Corea del Sur Llevan al Won a un Máximo de Dos Años

El won surcoreano se ha convertido en la moneda con mejor desempeño de Asia este año, al fortalecerse hasta cerca de 1.345 unidades por dólar en operaciones recientes, su nivel más firme desde octubre de 2024. El tipo de cambio USD/KRW acumula una caída de casi 6% en lo que va del año, reflejo de la ola de ingresos por exportaciones que entra al país.

Detrás de esta apreciación hay un desempeño histórico del comercio exterior coreano. El país ya ha exportado cerca de 709.400 millones de dólares en mercancías este año, superando el total exportado en todo 2025, con varios meses aún por delante. Los semiconductores han sido el gran protagonista, con envíos que crecieron un 169,6% frente al año anterior, impulsados por una demanda global de chips para inteligencia artificial que sigue acelerándose y que beneficia a gigantes como Samsung Electronics y SK Hynix.

Este vigor exportador también se reflejó en la balanza de pagos del país. Corea del Sur registró un superávit de cuenta corriente de 42.080 millones de dólares en julio, la cifra más alta jamás registrada para ese mes y el segundo mayor superávit mensual de la serie histórica. Los datos sugieren una demanda externa sostenida y no un repunte aislado.

Una apreciación cambiaria tan rápida, sin embargo, conlleva riesgos para los exportadores, ya que un won más fuerte puede erosionar la competitividad en precio de los productos coreanos en el exterior. En respuesta, las autoridades cambiarias surcoreanas compraron alrededor de 20.000 millones de dólares a comienzos de septiembre, una medida orientada a frenar el ascenso del won más que a revertirlo.

La intervención coloca a Seúl en una posición inusual frente a sus vecinos. Japón ha pasado buena parte del año comprando yenes para evitar mayores caídas de su moneda, mientras que Corea del Sur hace lo contrario, comprando dólares para impedir que su moneda se aprecie demasiado rápido. El yuan chino sigue una trayectoria alcista similar, con una caída de casi 4% frente al dólar este año, y analistas de Goldman Sachs esperan que Pekín continúe guiando una apreciación gradual de entre 3% y 5% anual, en lugar de permitir un movimiento más brusco dictado por el mercado.

De cara al futuro, la trayectoria de las divisas asiáticas podría depender en parte de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos este mes. Los inversores asignan actualmente entre un 60% y un 67% de probabilidad a un recorte de tasas bajo el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, un movimiento que tendería a frenar nuevas ganancias del won y de otras divisas de la región si no se concreta como se espera.

Por ahora, la combinación de exportaciones récord, un superávit de cuenta corriente histórico y una moneda cerca de máximos de dos años refuerza la imagen de una economía coreana respaldada con fuerza por el ciclo global de semiconductores, incluso mientras las autoridades trabajan para evitar que la apreciación del won avance demasiado rápido.